黃金ETF在5月遭受拋出,淨流出20億美金
不僅金價被拖累,全球黃金ETF總資產管理規模
也叫前一個月下滑2%
來到6040億美元
整體持倉量則小幅回落0.4%降至4121噸
略低於今年2月底創下的歷史高點,4176噸
黃金ETF的拋售會帶繃金價嗎?
然而央行卻和市場做出了相反動作
黃金在3月經歷大拋售之後
4月重新加入買方陣營
根據世界黃金協會最新數據
全球央行4月禁購金約17噸
扭轉了3月近30噸淨拋售局面
而3月的淨拋售是近年來最大單元賣出規模
主要由土耳其主導
央行購金為何不能支撐金價?
本週聯準會官員密集發聲
三位地區聯準主席在通膨和利率問題上出現了偏音信號
這是否意味著聯準會整體已經開始考慮升息措施?
最新實驗
字盤策略放在影片最后,记得坚持看完
单元一,5月黄金ETF净流出20亿美元
5月全球黄金ETF资金流向油墙转弱
出现20亿美元净流出,金价回挡4500附近
美股科技股吸金,以及降息预期下调,升息概率上升
都削弱了黄金的吸引力
这次资金外流主要由亚洲与北美带动
两地分别流出12亿美元和11亿美元
欧洲则是唯一路德净流入的地区,当月流入3.34亿美元
尽管单月出现净流出
但全球黄金ETF年初资金的资金流向仍维持正值
累计净流入规模接近170亿美元
所以金价在短期内,才会呈现出非常明显的弱势,震荡下行
因为缺乏明显的资金去推动,也没有任何的催化剂
让大量的机构投资者和散户投资者都陷入了观望状态
恰巧在同时美股开启的牛市
AI科技股全力爆發超大型IPO
點燃整個美股市場
台股也因此受到帶動
黃金本來價格也沒有波動
讓其他非常期投資者
紛紛賣出黃金ETF
轉而投向美股和台股科技股
加入股市狂歡
進一步降低了黃金市場的活性
除開美股牛市因素以外
持有黃金的機會成本也正在上升
美元走強
利率維持高檔
以及市場對聯準會未來降息路徑預期的下調
都對黃金需求形成壓力
與此同時
美股衝突所引發的通膨擔憂
也進一步增加利率前景的不確定性
聯準會可能需要在更長時間內
維持限制性貨幣政策立場
也就是說當前聯準會升息的概率
大幅度上升
亞洲黃金ETF基金
5月入得至2025年8月以來
首次月度禁流出
合計流出12億美元
流出資金幾乎全部來自中國大陸市場
中國大陸金價走弱
這和人民幣升值
以及A股持續上漲的
和社交情绪有非常大的关系
这些多重因素共同压抵的当地黄金ETF需求
印度市场同样出现资金流出规模为6100万美元
终结了此前连续12个月的净流入记录
和大陆不同的是
印度5月大部分资金流出发生在进口关税上调消息公布之后
此时也是卢比快速贬值的阶段
印度开始限制黄金进口加本国货币贬值
投资人趁着印度国内金价上涨之际获利了结
整个5月欧洲是唯一黄金净流入地区
流入资金3.34亿美金
主要是德国和英国投资者在抄底黄金
英国的政治不确定性
以及市场对英政府财政状况的担忧
支撑了避险需求
到了5月下旬通膨数据走软
再加上油价下跌
推动英国公债殖利率回落
降低了持有黄金的机会成本
也进一步提升英国本地黄金ETF需求
德国市场也呈现类似逻辑油价下跌
德国公债殖利率回落
緩解了市場對歐洲央行進一步收緊政策的擔憂
德國公債殖利率也隨之走低,對黃金需求形成支撐
縱觀整個五月的金價走勢可以發現
黃金一直在震盪下行,或者說是抵抗式下跌,跌一下然後又反彈一下
跌也跌不透,漲也漲不上去
就是因為黃金ETF資金在流出的同時又有流入
讓買入和賣出資金來回拉扯金價,導致整個市場走得非常難看
單元二,全球央行逆勢抄底黃金
黃金市場在經歷三月大規模拋售後
四月全球央行重新回到黃金買方陣營
但整體購金速度仍遠低於去年水準
伴隨著ETF流出,央行購金也沒有帶動金價上漲
根據世界黃金協會最新數據
全球央行四月進購金約17吨,扭轉了三月近30吨進拋售局面
而三月的進拋售是近年來最大單月賣出規模
主要由圖爾奇主導
四月,波蘭央行以14吨
的净买净量残联当月最大买家
中国央行则以
8吨的净买净量加速增持
创下2024年12月以来
最高单月购金量
不过高盛指出
尽管央行购金出现回暖
目前购金水准仍低于去年
与此同时先前推动金价
突破5000美元的ETF资金
仍持续流出
追逐动能的资金也已转向
晶片与记忆体股票等领域
黄金对比美股目前完全没有吸引力
此外
美债殖利率与美元双双走高
再加上美国经济展现出
超乎预期的韧性
也让黄金近期面临多重阻力
所以当前的黄金
呈现出一种明显的短期压力
让多数散户投资者丧失信心
因为购买黄金的散户投资者
并不是坚定的黄金长期投资者
主要是被去年夸张的金价涨幅所吸引
主要是这些投机资金
在推动金价上涨
现在美股和台股都在刷新高点
这些原本投机的散户
看到股市已经来到牛市
这些原本的散户投资者
那也沒有必要把資金繼續放在黃金裡等死,所以紛紛轉向股市
獵人近期的評論裡也有不少人留言
為什麼還要傻傻持有黃金,不去炒股票
其實對於獵人本人而言是無所謂的
本來我也是當沖交易者,做多做空能盈利就行
而且當沖沒規定只能做黃金納值100我也是可以做的
只是這些投機交易者去嘲諷長期持有黃金的投資者,沒有必要
大家只是投資風格不同,有的人喜歡當沖,例如獵人這樣的
不做長期投資,只做價差
也有很多人喜歡長期持有一個資產,享受長期投資的巨大收益
當然他也會承受長期投資裡的巨大回檔壓力
獵人在之前影片裡說過,這兩種投資方式沒有好壞之分
Jim Simon是量化交易之父,他的文藝復興基金
是依靠演算法進行交易,很典型的投機交易行為
巴菲特是一個典型的價值投資者,只有一支股票至少5到10年
雖然賺得多,但是回檔也大,因為一支股票在未來的5到10年
肯定是
會經歷大漲大跌,不是一直上漲
你有見過Jim Simons 嘲諷巴菲特說他的投資方式是垃圾
只有他自己的量化才是全球最好的投資方式
只有他的方式才能賺到錢
所以你愛買什麼就買什麼
但不要去嘲諷人家的投資方式
這樣不僅沒品而且顯得你智商很低
聯準會官員在本週密集發生
三位地區聯準銀行總裁在通膨與利率走向問題上
放出較為偏硬的訊號
他們表示聯準會目前面臨的核心抉擇
是要保持耐心維持利率不變
還是主動升息以壓制持續偏高的通膨
其中一位官員明確指出
AI目前既沒有推高也沒有壓低通膨
對短期貨幣政策決策影響有限
堪薩士層聯準銀行總裁Jeffrey Schmidt直言
通膨是當前美國經濟面臨的頭號風險
並首次公開將升息納入政策討論
不再提及降息
舊金山聯準銀行總裁Mary Daly
Catty
货币政策目前处于合理位置,但经济不确定性过高
若提供利率前瞻指引,可能反而对市场造成误导
联准会已做好双向应对准备
联准会预计将于6月16日至17日
召开下一次FOMC货币政策会议
这也将是新任联准会主席Kevin Walsh
主持的首次FOMC会议
市场普遍预期,届时将维持政策利率不变
Mary Daily以及同样在本周发表谈话的
李世满联准银行总裁Thomas Barkin
都将在2027年的FOMC会议中拥有投票权
Jeffrey Schmidt则是2028年的FOMC票委
因此三人的表态受到市场高度关注
从这三人的公开讲话分析来看
目前联准会已经把升息问题拿上台面
即使6月的联准会议息
Walsh可能迫于川普的压力
不考虑升息,但也很难避免升息议题
只要谈论到升息,哪怕不是真的升息
对于当前的金价来说都不是一件好事
所以大家需要密切
關注聯準會在6月16日前後的動向
有必要的話可以減少倉位
或者先觀望度過這個特殊時期再做決策
單元四 金價走勢分析
當前的金價比較弱
本週獵人一直在看空金價
從圖形就可以看出金價走出了這樣的路徑型態
如果你用趨勢線連接高低點
會發現高點在不斷走低
低點也在不斷走低
這意味著價格走出的下行趨勢
如果今晚的廢農利空金價
大概率會來到5月底的低點
這樣黃金價格急穿4400來到技術性熊市
所以重點關注今晚飛農之後的美盤
目前沒有看到價格由企穩的底部形態出現
注意風險
當從交易依舊看空
除非突發利好消息
改變金價走勢
長期投資者注意短期金價走弱
控制好自己的帳戶倉位
以上的行情分析純屬個人分享
不構成投資建議
投資有風險帶好止損
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